张谦_弱势行情之下的投资机会有哪些_

市场行情下跌完之后，接下来会出现什么样的走势？怎么把握？

消息面的不确定性会对行情产生负面的影响，包括我们看到最近全球的股市都在出现一些震荡，欧美股市也一样，对A股出现了干扰，这样的干扰对于A股也是超乎预期，下跌的幅度也比较大。

在这种情况之下，短期的恐慌性下跌不太可能持续，总体的行情下跌，但主要还是情绪的干扰。高位的一些股票，反而在跌完之后会出现新的机会，有些机会是跌出来的。

上证50和沪深300下跌已经达到一年之久，这种论年数的下跌，显然是很难持续的，包括2018年也是跌了一年之后持续的反弹。今年的春季行情虽然没有真正的启动，但接下来这个下跌有可能是个转折，也是个开始。蓝筹、权重、白马不甘寂寞，尤其是在会议之后，有很多稳增长的措施，这些措施出来之后，包括对消费的拉动非常关键。

内部消费对GDP的影响是很重要的，消费对于稳增长是需求之一。包括现在房地产的融资也是进行进一步的恢复和常态化，包括基建，新基建、数字经济等等，接下来在基本面上和发展方面具备转折的机会。尤其是之前跌得比较多的，像很多蓝筹股跌了腰斩，甚至更多的股票在跌完之后将会迎来比较好的机会。

转折不会是马上V型大反转，这不太现实，但至少这个转折起点有理有据了，我们接下来应该注意这种机会的把握，跌完之后，可能会出现上涨的概率是非常大的，再结合基本面，合理选择一些优质股票。

市场下跌之后到底应该抓住什么机会点？

有三个方向，第一是和消费有关系的，酿酒包括白马家电，跌完之后有望扛起新的上涨趋势。第二，和半导体、科技有关的，国产替代还会持续，所以接下来半导体概念还会有所表现。尤其国家大基金之前被减持之后，还会有一些新的动作和新的一些投资方向。第三，新能源、新能源汽车、包括最近风电、光伏的装机量都是比较大的，这些机会可以很好地关注。未来可能会迎来比较好的再次启动的机会点。

还有两个点需要关注。第一就是数字经济，十四五规划里讲到的目标还是非常明确的，数字经济接下来会会成为反弹的先锋和主力军。

还有一个板块要强调一下，军工题材。虽然最近表现并不是特别好，尤其是一些龙头股票在反复的下跌破位，超跌了之后，将会因为业绩的支撑，会迎来好的机会。对国防建设的支持力度角度，有数据看到军工的支持力度创下30年以来的新高，板块的业绩也非常好，一旦年报业绩公布，非常值得关注。

从基金持仓的角度来看，基金四季度的持仓情况再次出现上涨，目前军工的持仓比例在整体规模2021年四季度全部基金持仓军工达到1300亿，持仓的比例进一步提升。从2020年3季度开始，连续7个季度，仍然还在继续，接下来持仓比例有可能会进一步地增加。在这个大背景之下，接下来军工板块的行情还是值得期待的。尤其是从具体的基金的持仓环境中，航空产业链是主要的配置方向，比例高达62.3%，接下来是军工电子板块，持股比例达到25%，这两个板块可以重点细分的关注机会。

未来行情还是非常有希望的，当前阶段应该在低位把握相关的机会。