【今日股市晨会策略观点】

一、 昨日市场点评：金融委会议提振市场情绪，风险资产大幅反弹

3月16日A股反弹显著，涨幅较大。消费者服务、电力设备及新能源、交通运输、非银行金融、计算机等行业领涨，总体上，与疫情管控政策调整预期、市场情绪相关板块以及前期调整较多的板块，表现靠前，成长和金融风格有超额。两市成交额约1.2万亿，较前日放量。北向资金全天净流出约8230万元。港股高开午后高走，资讯科技、医疗保健和非必须消费等板块上证超过10%，涨幅较大。南向资金全天净流入约78.7亿港元。

外盘方面，美股反弹，中概股大幅反弹（审计合作预期边际好转），原油小幅下跌（俄乌谈判取得重大进展），长端美债收益率冲高回落（FOMC会议鹰派程度不超预期）。

二、重要事件点评：3月FOMC会议力度符合预期

美联储3月FOMC会议：会议开始前纳指最高涨3%，收盘收在高点3.77%。

1、加息：加25bp，符合预期；

2、缩表指引：框架同上次一样，本次节奏更快，最快5月开始；

3、经济预测：2022年GDP增速下调至2.8%（前预测为4%）、2022-2024核心PCE分别上调至4.1%、2.6%和2.3%（前预测分别为2.7%、2.3%和2.1%）；认为工资-通胀螺旋未形成；

4、利率指引：2022年上调至1.9%（对应加7次；前指引为0.9%，对应3-4次）、2023年上调至2.8%（对应加4次；前指引为1.6%，对应2-3次）；

总结来看，本次美联储会议承认市场对经济、通胀、加息的预期都是对的。下次FOMC会议时间是5月4号，在此之前，4月6-7号将公布3月的会议纪要。对资产定价的影响，权益方面，短期利好成长反弹（可能持续到4月6-7号会议纪要公布前），同时意味着承认更高的通胀，年内需要更大力度的紧缩，使得周期和价值股将相对占优。美债收益率方面，短端加息次数基本成定局，经济预期下调，为避免收益率曲线倒挂，必须加快缩表节奏，继续推升长端利率，意味着本次长端收益率的顶部，可能会超出上世纪80-90年代以来下行通道区间经验上限，如是，将会给风险资产特别是成长股带来压力。

以上内容仅供参考，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。