55条带来三点启示四大战机

　　最近管理层行事可谓雷厉风行，在上周三五部委联合发布关于上市公司股权贩N酶母锏闹傅家饧监会又在周五发布了《上市公司股权征求意见稿)》，《管理办法》共计55条，进一步指明了股改的前进方向，并对市场关心的若干焦点作出明确表态
。虽然这还仅是个征求意见高，但从中仍能看出管理层对后股改时代的总体战略部署，仔细分析该《管理办法》有助于投资者准确把握未来行情的演变趋势和获利机会。《管理办法（征求意见稿）》纷繁总总共计55条，其内容除了部分前期在《指导意见》中作过阐述之外，又增加了若干新规定，这55条给市场带来三点重要启示，同时也揭示出后市四大获利战机。

　　三点启示

　　启示之一：管理层给出定心丸，稳定股价作为一项基本要求提出。《管理办法（征求意见稿）》第二十三条为：改革方案中应当包括适合公司情况的股价稳定措施。股价稳定措施可以采用大股东增持股份、上市公司回购股份、预设原非流通股股份实际出售的条件、预设回售价格、认沽权等具有可行性的方式。这一条明确体现出管理层的护盘态度，此外，为了将稳定股价措施能够最终落到实处，55条要求，非流通股股东在改革方案中做出的承诺，应当与证券交易所和证券登记结算公司实施监管的技术条件相适应，或者由承诺方提供履行承诺事项的保证，并承担相关法律责任。这些硬性的规定写入《管理办法》，无疑给市场吃了一颗定心丸。此前广州控股和宝钢股份等作出的护盘承诺大属于自公司的自愿行为，现在管理层明确规定上市公司有责任稳定股价，在很大程度上封杀了大盘的中期下跌空间。

　　启示之二：安全期其实只有一年，机构资金布局、战略部署等都要考虑这个重要因素。《管理办法（征求意见稿）》第二十七条规定，改革后公司原非流通股份的出售，应当遵守下列规定：1、自改革方案实施之日起,在十二个月内不得上市交易或者转让；2：持有上市公司股份总数百通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在十二个月内不超过百。
　　这个规定是证 监会关于股改后原非流股东减持时间表的原则规定，具体情况还要结合上市公司自身作出的减持承诺。但从这个规定可以清楚的看出，实施股改后没有减持压力的真空期实际上只有一年的时间，一年之后股改能否全面结束尚且是个未知数，而第一道减持压力就将开始体现。这是影响市场中长期资金供求关系的一个非常重要的因素，将影响机构主力的战略部署，并将影响大盘的中长期运行轨迹和区间。